由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融海嘯，正越來越嚴(yán)重地影響著實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因?yàn)轫n元的大幅貶值，韓國(guó)消費(fèi)電子企業(yè)LG電子2008年第三季度的凈利潤(rùn)就同比大幅下降93%(僅2400萬(wàn)美元)。

　　值得注意的是，LG電子當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)58%至5.37億美元，移動(dòng)通訊、平板電視、白電等部門銷售收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)都有大幅上升，導(dǎo)致其凈利潤(rùn)下降最重要的原因，則是因?yàn)轫n元對(duì)美元大幅貶值導(dǎo)致其應(yīng)收賬款出現(xiàn)兌換虧損超過1250億韓元。

　　LG電子中國(guó)公司有關(guān)人士告訴記者，由于金融危機(jī)導(dǎo)致LG電子在歐洲等地分公司運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流開始出現(xiàn)緊張，為此LG電子總部準(zhǔn)備動(dòng)用準(zhǔn)備金來渡過難關(guān)，不過隨著韓元的逐步升值，LG電子的利潤(rùn)下降情況有望得到改善。

　　　匯兌虧損

　　對(duì)于LG電子來講，在其全球CEO南鏞上任后推出的“藍(lán)海”差異化價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略后，LG電子的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)近年來逐步提高，今年第二季度甚至實(shí)現(xiàn)了銷售收入、凈利潤(rùn)的新高，當(dāng)期創(chuàng)造了125.34億美元的銷售收入和近7億美元凈利潤(rùn)。

　　然而LG電子的高速增長(zhǎng)勢(shì)頭卻被全球金融危機(jī)打斷，從2008年第三季度開始全球金融危機(jī)的擴(kuò)散，已經(jīng)開始讓LG電子有些吃不消了。

　　從LG電子周一(10月20日)發(fā)布的第三季度報(bào)告中可以看出，其當(dāng)期的銷售收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)雖然同比增長(zhǎng)21.2%和58%，但是比今年第二季度卻都有10%以上的下降，其中經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)從二季度的8.43億美元下降到5.37億美元，利潤(rùn)率也從6.7%下降到4.8%。

　　對(duì)此LG電子中國(guó)公司品牌管理部經(jīng)理鄭春姬告訴記者，“其實(shí)LG電子四大業(yè)務(wù)部門依然保持了相對(duì)穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)，其中手機(jī)和平板電視依然保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，銷售收入和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的環(huán)比下降，除了季節(jié)因素，韓元在第三季度大幅貶值30%也是很重要的原因。”

　　對(duì)于LG電子來說，韓元貶值是把“雙刃劍”，這對(duì)其海外銷售的提高有一定幫助，但是由于LG電子的海外銷售往往以美元、歐元來結(jié)算，韓元的快速貶值導(dǎo)致其大量的應(yīng)收賬款縮水，而債務(wù)則大幅上升。

　　鄭春姬告訴記者，由于LG電子有45%以上的收入來自海外銷售，全年海外銷售將超過200億美元，韓元貶值30%意味著公司的大量利潤(rùn)因?yàn)閰R兌損失而抵消。

　　根據(jù)LG電子的季度報(bào)告，2008年第三季度公司受外債兌換虧損、權(quán)益計(jì)價(jià)法將1250億韓元的收益從其海外子公司的收入中扣除，這導(dǎo)致公司的凈利潤(rùn)只有249億韓元，同比下降93%。

　　然而對(duì)于LG電子來說，其在LGD(LG DISPLY)的37.9%的股權(quán)投資則是其凈利潤(rùn)下降更為重要的原因，LGD10月中旬發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，其凈利潤(rùn)將同比下降65%至1.45億美元，在過去的6個(gè)季度中LGD的總利潤(rùn)超過30億美元，LG電子享受的投資收益也超過12億美元，而第三季度LG電子從LGD獲得的收益則大幅下降到5000萬(wàn)美元。

　　對(duì)于LGD利潤(rùn)的大幅下降，LGD有關(guān)人士告訴記者，“從今年7月開始全球液晶面板行業(yè)由于筆記本電腦需求下降、液晶電視增速放緩，開始出現(xiàn)供過于求的情況，雖然LGD和臺(tái)灣同行先后限產(chǎn)，但是到10月份液晶面板的價(jià)格已經(jīng)從高峰期回落20%以上，LGD也因此利潤(rùn)大減。”

　　記者了解到，由于LGD股價(jià)的持續(xù)下降，今年第三季度LG電子還對(duì)其進(jìn)行了增持，目前持股比例已接近40%，然而來自市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Displaysearch的預(yù)測(cè)，未來幾個(gè)季度LGD的利潤(rùn)可能繼續(xù)下降甚至出現(xiàn)虧損，顯然LG電子也會(huì)因此繼續(xù)蒙受投資損失。

　　業(yè)績(jī)亮點(diǎn)

　　鄭春姬告訴記者，LG電子目前總體來說銷售收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)并沒有受到金融危機(jī)太大的影響，而且在局部地區(qū)，如北美市場(chǎng)的手機(jī)業(yè)務(wù)還出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，僅第三季度在北美的手機(jī)銷售就突破1000萬(wàn)部(當(dāng)期LG手機(jī)總出貨2300萬(wàn)部)，已經(jīng)超過三星電子，直逼摩托羅拉。

　　記者了解到，LG電子的手機(jī)業(yè)務(wù)今年以來的確已經(jīng)成為公司最大的亮點(diǎn)，在今年第二季度銷售了2770萬(wàn)臺(tái)手機(jī)后，今年第三季度其發(fā)貨依然高達(dá)2300萬(wàn)部，其中“謎”、“Viewty”和多款QWERTY鍵盤手機(jī)等高端手機(jī)在美國(guó)持續(xù)熱銷，這種勢(shì)頭也將延續(xù)到第四季度。

　　LG電子方面表示，對(duì)于手機(jī)事業(yè)部而言，完成全年1億部的年度銷售目標(biāo)，以及保持兩位數(shù)以上的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，已經(jīng)觸手可及。

　　值得注意的是，LG電子的手機(jī)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的衰落有關(guān)。記者了解到，由于全球手機(jī)市場(chǎng)增速放緩，龍頭企業(yè)諾基亞雖然保持了1/3以上的份額，但是第三季度凈利潤(rùn)下降30%，而摩托羅拉和索愛的份額則大幅下降，索愛第三季度甚至出現(xiàn)了3000萬(wàn)美元的凈虧損。

　　在這樣的情況下，LG電子依靠自己的差異化產(chǎn)品迅速搶奪了索愛和摩托羅拉的大量市場(chǎng)份額，這是其成功的主要原因，然而LG電子在北美市場(chǎng)的成功并沒有延伸到全球市場(chǎng)。

　　記者了解到，LG手機(jī)在歐洲份額出現(xiàn)下降，而中國(guó)市場(chǎng)也失去了2007年依靠“巧克力”等新品的沖擊勢(shì)頭，僅僅保持了銷量穩(wěn)定，這導(dǎo)致其整體利潤(rùn)率已經(jīng)從二季度的14%下降到11%。

　　鄭春姬告訴記者，“LG手機(jī)在北美的成功其實(shí)與當(dāng)?shù)氐匿N售團(tuán)隊(duì)有關(guān)，在中國(guó)市場(chǎng)LG電子放棄了以往片面追求規(guī)模的做法，將利潤(rùn)放在第一位。”

　　記者了解到，在LG電子大中華區(qū)總裁禹南均上任的兩年多時(shí)間后，LG電子在中國(guó)的銷售收入規(guī)模維持在100億美元左右，2008年更是沒有提具體的目標(biāo)，但是其以往的戰(zhàn)略性虧損局面已經(jīng)得到很大改善，2008年有望實(shí)現(xiàn)盈利。

　　此外，從LG電子全球業(yè)務(wù)來看，得益于新興市場(chǎng)對(duì)空調(diào)和洗衣機(jī)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，數(shù)字家電事業(yè)部第三季度的銷售額增至3.215萬(wàn)億韓元(合30.24億美元)，同比增長(zhǎng)15.4%，盡管受到原材料價(jià)格上漲的影響，本季度的利潤(rùn)率依然達(dá)到4.2%。

　　而平板電視業(yè)務(wù)雖然銷售收入持續(xù)增長(zhǎng)，液晶電視和等離子電視的收入分別同比增長(zhǎng)55%和10%，依然保持盈利，但是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為160億韓元(合1500萬(wàn)美元)，比第二季度下降了60%以上。

　　為歐洲分公司“輸血”

　　雖然經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)依然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但LG電子6個(gè)季度以來突然出現(xiàn)的凈利潤(rùn)下降，已經(jīng)開始引起了LG電子總部的重視，為此其核心管理層過去的幾十天內(nèi)多次開會(huì)來討論對(duì)策。

　　鄭春姬告訴記者，在LG電子總部的一份材料中顯示，雖然由于金融危機(jī)導(dǎo)致LG電子歐洲等地分公司的現(xiàn)金流開始緊張，主要是因?yàn)殂y行貸款收緊和部分客戶的倒閉，特別是需求放緩，為此LG電子總部已經(jīng)開始準(zhǔn)備動(dòng)用儲(chǔ)備金來為歐洲等分公司“輸血”。

　　東方證券分析師陳剛告訴記者，由于2007年和2008年良好的業(yè)績(jī)，其中2008年上半年凈利潤(rùn)就接近12億美元，這為L(zhǎng)G電子“過冬”準(zhǔn)備好了大量的資金儲(chǔ)備，而且目前公司四大業(yè)務(wù)部門的業(yè)績(jī)整體保持穩(wěn)定，并沒有出現(xiàn)摩托羅拉、索愛那樣的業(yè)績(jī)下降，LG電子在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)方面更加從容。

　　鄭春姬表示，在全球消費(fèi)電子行業(yè)都進(jìn)入寒冬的情況下，LG電子顯然是目前狀況較好的企業(yè)，而且目前韓元已經(jīng)停止了持續(xù)貶值的局面，韓元對(duì)人民幣的比值已經(jīng)從202∶1升到188∶1，而且將保持繼續(xù)上漲的趨勢(shì)，第四季度LG電子的匯兌損失可能大幅下降，因此公司對(duì)第四季度的盈利增長(zhǎng)保持樂觀態(tài)度。

　　其實(shí)LG電子很早就意識(shí)到傳統(tǒng)業(yè)務(wù)架構(gòu)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，今年6月11日LG電子集團(tuán)對(duì)外宣布了自己的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃，提出未來5年, LG電子將成為多領(lǐng)域內(nèi)的跨國(guó)性企業(yè)，其中包括整合業(yè)務(wù)單位和部門、擴(kuò)展對(duì)外并購(gòu)、參與能源開發(fā)、企業(yè)之間的電子商務(wù)解決方案以及醫(yī)療等新領(lǐng)域。

　　按照LG電子的規(guī)劃，LG電子希望獲得至少10%的銷售增長(zhǎng)率，6%的利潤(rùn)率，4倍的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，以及20%的資本收益率。

　　LG電子全球CEO南鏞對(duì)LG電子的改造顯然不只如此，在他心中LG電子有兩個(gè)目標(biāo)，一是要成為真正的國(guó)際化品牌，特別在北美、歐洲等主流市場(chǎng)進(jìn)入主流地位，二是要向GE、飛利浦、西門子等歐美的企業(yè)一樣，使LG電子切入利潤(rùn)更高的醫(yī)療設(shè)備、能源開發(fā)等領(lǐng)域。

　　顯然LG電子的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型已經(jīng)拉開，歐美資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩使很多當(dāng)?shù)毓�司市值大幅縮水，這顯然給LG電子提供了新的擴(kuò)張機(jī)會(huì)，然而在擴(kuò)張前LG電子必須保持原有業(yè)務(wù)的持續(xù)健康經(jīng)營(yíng)，LG電子給目前的四大業(yè)務(wù)提出的目標(biāo)就是全部進(jìn)入全球前三。

　　在度過了因韓元貶值導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)陣痛期后，LG電子的全球擴(kuò)張將重新上路，然而短期內(nèi)其經(jīng)營(yíng)可能依然面臨著全球金融危機(jī)反復(fù)帶來的負(fù)面影響。